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2011/8/30 9:39:32 作者：網(wǎng)風(fēng) 來(lái)源：1
對(duì)國(guó)內(nèi)地方政府債務(wù)及城投債券風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，國(guó)家發(fā)改委官員做出回應(yīng)，稱(chēng)“我國(guó)出現(xiàn)政府性債務(wù)違約的可能性不大”。
8月29日，國(guó)家發(fā)改委財(cái)政金融司司長(zhǎng)徐林表示，城投債券作為中國(guó)債券市場(chǎng)的“準(zhǔn)市政債”，發(fā)行規(guī)模還會(huì)穩(wěn)步擴(kuò)大，同時(shí)會(huì)盡快地方政府債務(wù)管理體系。
近日，出于對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)，市場(chǎng)上對(duì)“城投債券”彌漫著悲觀(guān)氣息，政府融資平臺(tái)發(fā)行的企業(yè)債，自2010年10月央行加息后，發(fā)行利率從4.3%左右上升到12月初的6.9%。
對(duì)于利率高企現(xiàn)象，徐林解釋?zhuān)饕蛴袃蓚€(gè)：一是我國(guó)貨幣政策由適度寬松向穩(wěn)健轉(zhuǎn)向，人民銀行多次提高存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率;另一個(gè)原因可能是投資者對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和城投債風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)，導(dǎo)致城投債券發(fā)行產(chǎn)生較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。"
此前，在經(jīng)歷了“上海申虹”和“云南城投”事件之后，城投債開(kāi)始遭到投資者的瘋狂拋售，發(fā)行利率也一路高漲。7月5日鶴壁市經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資總公司發(fā)行的10億元6年期城投債，前三年票面利率升至7.2%。
此后一個(gè)多月中，城投債經(jīng)歷了“黑色7月”，城投債無(wú)一單進(jìn)入發(fā)行周期。8月18日，勉強(qiáng)突破重圍的“11株高科債”，其發(fā)行利率更是高達(dá)7.82%。
對(duì)此，徐林在發(fā)改委網(wǎng)站上回應(yīng)稱(chēng)，我國(guó)地方政府的累積債務(wù)相對(duì)于償付能力來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)是總體可控的。
“我認(rèn)為，投資者采取措施防范風(fēng)險(xiǎn)是成熟的表現(xiàn)，但出于對(duì)我國(guó)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不合理判斷，并進(jìn)而對(duì)城投債券進(jìn)行唱空或做空，是沒(méi)有必要的。”徐林說(shuō)。
而對(duì)于近幾年來(lái)城投債數(shù)量的劇增，徐林表示，“十一五”期間，發(fā)改委核準(zhǔn)發(fā)行的企業(yè)債券累計(jì)為12970億元，其中城投債券共發(fā)行3475億元，占比只有26.8%。未來(lái)城投債券的發(fā)行規(guī)模還會(huì)穩(wěn)步擴(kuò)大。
財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究院金融研究室的一位研究人士表示，城投債過(guò)去一直是政府發(fā)行、發(fā)改委審批的債券，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審核，規(guī)范性相對(duì)來(lái)說(shuō)還是不錯(cuò)的。“近些年雖然也有一些管理上的漏洞，在加強(qiáng)管理的基礎(chǔ)上，城投債的安全性應(yīng)該會(huì)得到很大的提高。”
徐林同時(shí)也表示，“城投債作為一個(gè)信用產(chǎn)品，不可能是完全無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。”在城投債的審核上，發(fā)改委通過(guò)控制投融資平臺(tái)公司發(fā)債的范圍和條件，降低風(fēng)險(xiǎn)。
針對(duì)地方債務(wù)“寅吃卯糧”的判斷，徐林反駁：“我國(guó)地方政府性債務(wù)，特別是地方投融資平臺(tái)公司形成的債務(wù)，主要是用于各地基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有一次性投入規(guī)模大、投資回收期長(zhǎng)、當(dāng)代人投資后代人享用等特點(diǎn)，政府舉債建設(shè)形成了大量資產(chǎn)，相當(dāng)部分資產(chǎn)具有長(zhǎng)期的直接收益。”
“此次發(fā)改委的表態(tài)更多的可能是為了提振市場(chǎng)信心，畢竟許多大項(xiàng)目都需要依靠地方融資平臺(tái)來(lái)融資建設(shè)。”一位市場(chǎng)人士對(duì)記者說(shuō)。
此外，徐林強(qiáng)調(diào)，由于我國(guó)還沒(méi)有建立統(tǒng)一的地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，當(dāng)前最需要做的是盡快建立政府性債務(wù)的監(jiān)測(cè)體系和風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)。
根據(jù)發(fā)改委的說(shuō)法，今后將政府負(fù)有直接或間接償還義務(wù)的各類(lèi)債務(wù)納入政府性債務(wù)的監(jiān)控范圍，設(shè)定政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)政府性債務(wù)實(shí)行余額管理，使地方政府的債務(wù)融資規(guī)模控制在安全范圍內(nèi)。
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