2011/8/22 13:41:59 作者：網(wǎng)風(fēng) 來源：1
一邊布局創(chuàng)新企業(yè)的孵化器，致力于早期階段投資并提供全方位創(chuàng)業(yè)培育，旨在幫助中國青年成功創(chuàng)業(yè)，一邊連接著科技園區(qū)、大學(xué)科研系所的成果轉(zhuǎn)化，VC特點非常明顯的投資機構(gòu)其實早在2000年之前就已經(jīng)隨著互聯(lián)網(wǎng)的興起出現(xiàn)，后來也隨著這輪泡沫的破滅而有所淡出。
當(dāng)然，也有部分機構(gòu)堅持了下來，比如類似一些產(chǎn)學(xué)研類型的投資機構(gòu)，雖然這些機構(gòu)為了生計，為了分享資本市場的湯羹，也做了一些類似PE項目，特別是臨門一腳項目的投資，但在他們的布局中，從來沒有忘記培養(yǎng)一些成長型的項目，沒有忘記育種、薦苗。在PE項目競爭越來越激烈的今天，回頭來看，這些機構(gòu)的早期布局自然有先見之明，也應(yīng)合了今天階段日益前移、越來越專業(yè)化的趨勢。
對于VC機構(gòu)來說，類似于硅谷類型的帶有一定規(guī)模性質(zhì)的探索嘗試應(yīng)該說是VC夢工場的出現(xiàn)，具有標(biāo)志意義的是創(chuàng)新工場的誕生。2009年9月7日，剛剛辭去谷歌全球副總裁、大中華區(qū)職務(wù)總裁的李開復(fù)博士在北京舉辦新聞發(fā)布會，宣布創(chuàng)辦“創(chuàng)新工場”。
結(jié)合美國的情況，李開復(fù)總結(jié)說，“雖然2000年以來風(fēng)險投資快速發(fā)展，但是天使投資群體還未成熟，天使投資領(lǐng)域仍是一大塊空白。風(fēng)險投資苦于找不到足夠多的、后期的好項目，創(chuàng)業(yè)者苦于找不到足夠的早期支持”。
“像美國這樣一個大規(guī)模的天使投資群體在中國不是能夠一蹴而就的，創(chuàng)新工場的誕生就是要填補這個空白，帶來規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化的天使投資，用一套完整、成熟的體系……當(dāng)項目成熟到一定程度后，自然剝離母公司成為獨立子公司，直至最后上市或被收購。我希望能夠建立‘天使投資+創(chuàng)新產(chǎn)品構(gòu)建’這樣一個全新的創(chuàng)業(yè)投資模式”。李開復(fù)對創(chuàng)新工場的定位自然讓許多創(chuàng)業(yè)者歡呼雀躍。
在很大程度上，創(chuàng)新工場的模式不僅僅是填補一個空白，更重要的是讓中國式風(fēng)投這個產(chǎn)業(yè)鏈條上最薄弱的環(huán)節(jié)粘了起來。今年3月，創(chuàng)新工場首家孵化公司點心智能操作系統(tǒng)(點心OS)團隊宣布，已獲得金沙江創(chuàng)投千萬美元級別的A輪融資。而早在去年9月8日，創(chuàng)新工場在成立一周年之際，已經(jīng)正式對外披露五個投資項目。創(chuàng)新工場在其中充當(dāng)?shù)那∏≌荲C夢工場的角色。
說完了創(chuàng)新工場的“舊事”，再來說說“新鮮一點的PE工廠”。近兩年來，PE這個在海外本來是少數(shù)人做的事情在中國被日益規(guī)模化。有媒體披露的被業(yè)內(nèi)人士稱為異常“兇猛”的PE機構(gòu)九鼎投資，員工人數(shù)已經(jīng)達到200余人，在全國范圍內(nèi)布局了近30個辦事機構(gòu)。項目拿到之后，基本上是比較標(biāo)準(zhǔn)化的流程：立項、調(diào)研、評審、投資決策委員會投票決策。
有行業(yè)分析人士認為，中國式PE被工廠化了、地攤化了。但也有看法認為，這其實比較符合目前這一階段的特點。九鼎投資創(chuàng)始合伙人黃曉捷的說法是，“就西方來說PE相對都有行業(yè)的專注性，當(dāng)這個項目比較成熟時，就不需要行業(yè)專注，人人都能看得明白，這個時候適合大規(guī)模、系統(tǒng)性”。
黃曉捷還判斷差不多到2015年，這種這種大規(guī)模的、軍團式的方式，就要走向歷史的終點，原因是這種“浮油”式的行業(yè)，被撈完了。先不說這個判斷是否準(zhǔn)確，從目前“全民PE”的架勢來看，行業(yè)的洗牌在所難免，經(jīng)歷過規(guī)模化的工業(yè)化繁榮之后，或許中國式風(fēng)投將會改變目前后端臀部過于發(fā)達的畸形狀態(tài)。畢竟從目前來看，雖然VC夢工場與PE工廠并起，但是，與PE工廠這個龐然大物相比，夢工場的身影還是太弱太小!
