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2011/8/10 14:46:31 作者：網(wǎng)風(fēng) 來源：1
記得在央視《贏在中國》電視節(jié)目中，有創(chuàng)業(yè)者問風(fēng)投背景的評委，什么時候找風(fēng)險投資比較合適?評委的回答確是耐人尋味：把公司建立起來第一件事是組織一個很好的團(tuán)隊(duì)，認(rèn)準(zhǔn)一個足夠大的、成長性的市場。另外你得有獨(dú)特性，到底在技術(shù)方面還是在商業(yè)模式方面，一定要有創(chuàng)新。沒有創(chuàng)新，你沒法跟人家競爭。這些都想好之后，你最好先自己做，能做多少做多少。
提起創(chuàng)業(yè)融資時的注意事項(xiàng)，主要包括如下五個方面：
一則，融資的時機(jī)：把公司建立起來第一件事是組織一個很好的團(tuán)隊(duì)，認(rèn)準(zhǔn)一個足夠大的、成長性的市場。另外你得有獨(dú)特性，到底在技術(shù)方面還是在商業(yè)模式方面，一定要有創(chuàng)新。然后才談融資!
二則，收購面前如何選擇：作為創(chuàng)始人，絕對不想賣公司，但作為董事必須賣。因?yàn)楫?dāng)時收購方給的價格，超過上市公司價格。你不賣，可能對其他股東不負(fù)責(zé)任，因?yàn)槟闶构蓶|喪失了權(quán)益的機(jī)會。
三則，找天使投資人不應(yīng)喊價太高：天使投資人最關(guān)心的不是錢，是創(chuàng)業(yè)者能夠帶來什么樣的價值。找天使投資，不要把價格弄太高，要看他是否對你有幫助，對你以后的融資有幫助。事實(shí)上，創(chuàng)業(yè)者最關(guān)心的應(yīng)該是他退出那一刻公司的價值有多高。
四則，人永遠(yuǎn)比做什么事重要：美國有一些風(fēng)險投資商都只看人，他們的理論是，什么樣的人永遠(yuǎn)比做什么事重要。
五則，是家族企業(yè)還是非家族企業(yè)好?家族企業(yè)，或者說一個人的企業(yè)，存在一個換代的問題。好壞要從時間上看。
很多中國企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者一心想要控制公司，但又可能做不到。在美國就不是這樣，創(chuàng)業(yè)者不介意別人來當(dāng)CEO，我們的想法是把餅畫得越大越好。在文化上，美國也和中國不同，就算你雇用10個CEO，兩三年換一個，創(chuàng)始人在公司的地位也是不能替代的。
中國VC要做好，一定要有自己的品牌。首先，VC是很本地化的商業(yè)模式。中國有自己的市場，不像以色列，因?yàn)闆]有自己的市場，就不需要本地VC。中國很多情況都不一樣，包括中國企業(yè)的模型，無論是文化、管理，還是市場客戶的需求，各個方面都不一樣，你很難想像一個在美國的團(tuán)隊(duì)來替中國做決定。
很多優(yōu)秀的風(fēng)投企業(yè)在運(yùn)作VC項(xiàng)目時往往會抱有兩個目的，第一個是賺錢，第二個是創(chuàng)造偉大的企業(yè)。一個VC可能賺錢比你賺得少，但名字卻和那些偉大的企業(yè)連在一起，這就是成功的VC。
為什么很多VC愿意投早期的公司，因?yàn)樵谠缙冢琕C對公司幫助很大，能真正把自己的名字跟這個企業(yè)聯(lián)系在一起。相比私募股權(quán)基金和對沖基金，VC賺錢并不多，但除了錢以外成就感會多一些，特別是投早期的VC。
目前，國內(nèi)風(fēng)投資金希望投早期的公司，并希望占到公司股份的20%～30%，至于投多少錢要根據(jù)公司情況來看，一般一個案子從500萬～1000萬美元不等。風(fēng)投資金沒有給自己定一個固定的回報率，但每個項(xiàng)目都會有一個早期的評估預(yù)期。總的來說，一個風(fēng)險投資基金有三倍的整體回報率，或者年平均收益率達(dá)到25%就非常出色了。
做VC，能有20%的公司成功就不錯了，當(dāng)然剩下的80%不是全都輸光，可能有一部分是持平的，這也就是為什么我們要求評估預(yù)期的原因。
很多風(fēng)投專家都普遍認(rèn)為：中國的創(chuàng)業(yè)者和美國的很不一樣。第一，眼光和態(tài)度不一樣。舉個例子，在中國，創(chuàng)業(yè)者永遠(yuǎn)是公司的老板，而且是CEO，你不能換他，公司也不能賣。這就造成了一個問題：沒法換CEO。任何一個人都有局限性，到了一定階段公司需要成長，需要不同的方式，有的時候創(chuàng)業(yè)者和守業(yè)者是不一樣的人，你必須要換。但是在中國，企業(yè)老板對公司影響力太大，很難換掉。
優(yōu)秀的VC，關(guān)鍵在于給予創(chuàng)業(yè)者附加值的增值服務(wù)，以及給予創(chuàng)業(yè)者提供良好、系統(tǒng)、完善的服務(wù)，樹立一個好的口碑。中國對VC的評價還不成熟，很多東西都不對。比如，誰投得多誰就是好VC，誰投的數(shù)量大誰就是好VC，誰投得快誰就是好VC，而不是以誰投的質(zhì)量好為準(zhǔn)，也不看投資能提供什么樣的價值，可能3~10年后這些東西就會慢慢顯現(xiàn)出來。
VC實(shí)際上是一個挺智慧的行業(yè)，要做好也不容易。大家不要認(rèn)為VC成功率高就一定好。一個VC做了十個項(xiàng)目，有九個失敗了，但有一個有100倍的回報;還有一個VC做了十個項(xiàng)目，每一個都只回報一倍，你說哪個VC好?VC的風(fēng)格是不一樣的。
