2011/9/16 14:21:41 作者：網風 來源：1
我國基本養老金實行社會統籌與個人賬戶相結合的制度。個人賬戶基金區別于企業年金的關鍵在于其強制性，可以參考企業年金制度，實行市場化的基金運營，將其做成強制年金。
養老保險個人賬戶的制度特征決定了其可以做成強制年金。個人賬戶具有強制性，屬于基本養老保險范疇，由社會保險法強制實施，參加基本養老保險制度的人員必須按工資總額的規定比例向個人賬戶繳費。
個人賬戶具有私有性，個人賬戶基金屬于個人所有而不屬于公共所有，個人繳費與個人賬戶權益直接關聯，其制度目標是經濟效率而不是社會共濟。
職工繳費記入個人賬戶，個人賬戶不得提前支取，記賬利率不得低于銀行定期存款利率，免征利息稅。個人死亡的，個人賬戶余額可以繼承。
個人賬戶基金具有長期積累性，按照我國職工平均入職年齡和退休年齡計算，個人賬戶基金積累的時間長達三十年以上。個人賬戶具有全額免稅性，個人按照工資總額的8%繳費，個人繳費不納所得稅。個人賬戶具有規模性，做實個人賬戶的長期政策目標是按全部個人繳費做實，政府部門不得擠占挪用，長期積累下來，規模龐大。
把個人賬戶基金做成強制年金，可以實行“三權分立、政府監管、信托機制、機構制衡、市場運營、多元投資”的體制。
所謂三權分立，是把個人賬戶基金政府的立法、監督權利與金融投資專業機構的市場運營權利及個人的所有者權利進行分離。
政府監管，指的是政府機構對于個人賬戶基金只是履行立法、監督、免稅的職能，不介入其投資運營。實行政府與市場的分離，防范權力尋租和基金運營風險。
信托機制，是指個人賬戶基金在我國現有的法律體系下，以信托法為依據，合法地將基金委托給市場金融投資專業機構進行基金管理，實行個人賬戶基金與受托機構財產分離，確保個人賬戶基金的獨立和安全。
機構制衡，指的是建立個人賬戶基金管理機構準入制度，設計受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人等基金管理主體，主體之間根據各自的管理職責分工制衡。投資管理人和銀行托管人分離，“管錢的不摸錢，摸錢的不管錢”。通過機構之間互相監督制衡，防范基金管理關聯風險和有損個人賬戶基金權益的行為。
市場運營，指的是充分發揮銀行、證券、基金、保險、信托等各類金融投資機構的專業優勢，用成熟的金融市場手段促進個人賬戶基金的保值增值和高效率的運營管理。
多元投資，則是在目前基本成熟的金融市場條件下，擴大個人賬戶基金投資范圍，允許其投資銀行存款、債券回購、國債、企業債、金融債、共同基金、股票、保險、信托等各類適應的金融產品，通過現代投資組合管理，實現基金的保值增值。
把養老保險個人賬戶基金做成強制年金，當務之急要做到以下三點：
一是要嚴格社會保險法的執法與實施，把法律確定的養老保險個人賬戶的開立、繳費、積累、賬戶轉移接續、權益歸屬、保值增值的運營要求和政府監督管理職責落到實處。
二是要迅速擴大做實養老保險個人賬戶的試點，盡快把試點省市的成功經驗迅速在全國普遍實施，使個人養老金積累的規模迅速擴大。
三是要盡快建立養老保險個人賬戶基金市場化、規范化、現代化的投資管理制度，使其投資運營有法可依。
在我國養老金體系里，全國社會保障基金屬于養老金的國家戰略儲備，其資金積累規模受制于財政的資金撥付能力和投資運營的收益，其長期可預見的資產規模將是有限的。基本養老保險社會統籌部分的資金實行現收現付制，其制度目標在于社會公平而不是資金積累，其資產規模不可能在長期里有巨大的積累。
企業年金和職業年金屬于企業和事業單位職工自愿實施的補充養老金積累，而且企業年金稅收優惠比例僅為企業繳費占職工工資總額的5%的部分，其資產積累的速度和規模受制于制度限制和稅收優惠。
商業養老保險完全由企業和職工自愿積累，沒有法律強制性和稅收優惠。相比之下，基本養老金個人賬戶基金具有法律強制性、全額免稅、職工的普遍參與性。全國城鎮企業職工、城鎮社會居民養老保險、農村社會養老保險都需要依法強制做實個人賬戶，隨著做實個人賬戶的“擴面”和基金隨著時間的累積，因為個人賬戶的強制性制度優勢，個人賬戶基金將成為我國養老金體系里發展速度最快、積累基金數額最大的養老金支柱。
把養老保險個人賬戶基金做成強制年金，有利于通過完善多支柱的養老金制度，實行國家、企業、個人共同分擔社會養老負擔。有利于通過個人繳費與個人養老金待遇關聯，提高個人養老金繳費的自覺性和積極性。有利于發揮金融市場和金融機構的專業優勢，實現基金的保值增值。有利于擴大金融市場長期資金的來源，實現養老金與資本市場的長期良性互動，進而促進國民經濟的發展。
