2011/9/6 9:46:28 作者：網風 來源：1
最近，留意到好些網友在微博上問，全球的資本流動性是否充裕?這個問題非常好，真可謂點到了全球經濟最大的問題。從目前各國表現的經濟狀況來看，資本流動性顯然太充裕，都泛濫了。不然的話，黃金價格怎么會瘋狂到如此地步?
拜美國所賜，中國原本幾年前下決心要收緊銀根的，結果金融海嘯一來，直接影響了中國的支柱產業出口業，在萬不得已的情況下，釋放了4萬億流動資金救市，再加上資本逐利，美國QE2幾乎都流到了中國等新興經濟體，結果美國生病中國吃藥。雖然目前中國央行已采取了一系列措施在收緊銀根，比如加息和提高銀行準備金率。但要阻止資本流動性泛濫，中還必須抵制人民幣升值的幅度。
然而，中國有些專家卻認為，人民幣升值可以應對通貨膨脹，是解決問題的緩兵之計。我認為，如果沒有熱錢流入，如果不考慮美元的定價權，單純從貨幣本身來看，人民幣升值是有可能降低通貨膨脹率，因為出口價格提高，進口價格降低，由于人民幣“值錢”了，相對來說通脹自然就降低了。然而，假如從不同的角度來看的話，特別是人民幣還不能自由兌換，即使人民幣的匯率上升了，其結果也是對外升值，對內照樣可以貶值，通脹率照樣會上升。更別說熱錢逐利的本性，將致使人民幣越升值，熱錢越眼紅，流入中國的熱錢也就越多，通脹會被抑制嗎?你信嗎?我反正不信。
其實在現階段，人民幣應該階段性的適度貶值才對，讓熱錢爛在中國，打他們個措手不及，同時大幅升息。對于升息有人擔憂，貸款利息一升高，雖然能抑制通脹，但企業和個人(貸款購房者)，特別是加工企業會因此而遭淘汰。這看似是不利的因素，可機會也往往就潛藏在不利的因素里。因為中國企業已經到了必須轉型的時候，再也不能替他人做嫁衣，逼迫企業升級是必要的，而且中國畢竟國有企業占主導，具備了轉型的條件。再說人民幣尚未自由兌換，這是一道天然的防火墻。如果政府采取對特殊企業優惠的利率，再加上中國政府有幾萬億的資本，完全有能力控制嚴峻的局面。
而人民幣升值除了對持有大量人民幣、準備出國的人有利外，其他都是弊大于利。而美元恰恰相反，美元對外貶值，對內保值，假如人民幣貶值的話，熱錢就會大失所望大舉撤退，使歐美涌入的資本跌破眼鏡。
對于歐美來說，很多人寄望于政府刺激計劃，比如推出QE3。請大家仔細想一下，靠政府救助有用嗎?顯然沒用!要有用的話，歐美經濟就不會到今天如此糟糕的地步了，只要一直刺激著不就行了嗎?政府哪來錢，還不是羊毛出在羊身上，最多只能救急，無法救窮。而恰恰是那些刺激，往往把小病拖成大病，甚至拖成不治之癥。
總之，再強調一下，在中國的經濟轉型成熟之前，在防火墻還沒有建筑好之際，人民幣國際化的步伐不妨放慢些，不能急于求成，欲速則不達。而一旦條件成熟了，人民幣完全可以大踏步走向國際，非但可以自由兌換，還可以成為一種強勢貨幣。從歷史來看，沒有一個崛起的大國，其貨幣是不強勢的;沒有一個強國，是不試圖保持自己的貨幣強勢的。而美元目前的弱勢，倒真是它的緩兵之計。
總而言之，在條件尚未成熟的時候，中國需要自我保護，如在目前人民幣還不夠條件自由兌換的時候，筑起自我防護的長城，避免國際資本的炒作，以免重復當年南美、東南亞的金融海嘯，避免重蹈日本失去20年之覆轍。待條件成熟之后，再推動人民幣國際化，以抗衡美元。使人民幣與美元、歐元和日幣成鼎足之勢!
