2012/4/24 11:06:30 作者：sc001 來源：1
中國的天使投資人從未像今天一樣匯聚一堂。4月 21 日，第一屆中國天使投資人大會在北京舉辦，演講者包括李開復、雷軍、薛蠻子、徐小平、包凡、査立等國內知名天使投資人。與其他互聯網業界的主題峰會不同，在自己的主場，天使們表現得更加活躍——主持人徐小平就以一個招牌式的跳躍動作拉開了大會的帷幕。
如果說硅谷的天使投資圈和中國的有什么區別，最明顯的恐怕是媒體和創業者對這個群體的追捧。起點創投創始人查立說：“硅谷的天使遍地都是，而中國天使太高尚了，全部在閃光。”
4月 20 日，“天使會”正式落戶海淀區，似乎預示著中國天使正抱團走向春天。紅杉資本合伙人周逵認為，這個群體會越來越專業化，“以前是有一個空擋沒人填，現在他們的輪廓逐漸清晰、聲音逐漸響亮。”
“在中國目前有兩個極端，一個是絕大部分創業者找不到錢，二是全球熱錢沒有出口，兩極分化很嚴重。所以投資需要一雙慧眼，在一萬家公司里找到讓你心儀的那一家。” 著名天使投資人雷軍說。
美國的天使投資失敗率是 65%，最優秀的天使投資人也不過只希望自己所投的項目三分之一賺錢，三分之一回本，三分之一虧本。那么，天使投資有沒有訣竅?天使“聞道有先后”，投資“術業有專攻”，在首屆中國天使投資人大會，雷軍接受媒體采訪，分享他對互聯網創投理解。
創業者是離經叛道的一群人
創業其實就是干別人沒有干過的事情，干別人干過、沒有干成的事情。真正的創業者往往都是離經叛道，不同尋常，有自己獨特想法的一群人。其實就像喬布斯，他們這些人是挺有個性的人，這種個性，我往往回來看的是創業者最需要的性格，就是他無障礙，他有挑戰一切的勇氣。
經驗都是過去成功的東西總結出來的，你說以前沒有出現 Facebook，誰知道 Facebook 能成?所以我是反過來想，鼓勵創業者挑戰一切權威、顛覆現有規則，這才是成功的規則。
我為什么投資凡客誠品?因為他是陳年。我其實不關心他做的是凡客誠品還是什么。我投資什么樣的人呢?其實有一種創業者你一輩子碰到幾個的話，是作為天使投資人一輩子的運氣，就是能夠志存高遠、腳踏實地的人。他志存高遠，可以把公司帶到一個別人夢想未曾到達的地方。但是也不能好高騖遠，啥事不干，胡坎也不行，所以還得要有腳踏實地的執行力。
其實你所要做的事情就是在他剛開始起步的初期給他兩百萬。剩下的就是做一個知心大姐聽聽電話，成功的時候一起舉杯相慶，失敗的時候也陪著他，聽聽他的酸甜苦辣，這是我認為天使投資人最需要做的兩件事情。
創業最需要起步的一點點錢
說實在的，我以前是棱角蠻強的人，但是經過 20 多年的商業訓練以后已經看起來比較圓滑了。但是我還是有顆頑強的心。
我是一個完美主義者，完美主義者其實是永不妥協的，妥協只是表面。否則我 40 多歲，我絕對不會再折騰，再創辦一個企業。所以我認為我做天使投資最大的優勢是了解創業者、理解創業者，我知道什么樣的人適合創業，我知道他們需要什么。我認為他們真正最需要的是兩點：
第一、剛剛起步的那一點點的錢。可能對于一個成功的企業家那不算什么，但是對于創業者那就是救命的錢。當然很多人成功也會說“當時你不就才給我一兩百萬人民幣嘛。”話不能這樣說，那是種子。很多人都在講說“那個錢不重要。”其實錢很重要。錢不是萬能的，但是沒有錢是萬萬不能的。
第二、一起分享創業過程中的成功與失敗。其實有時候創業者很孤獨，他成功了激動得不行，跟誰去分享一下?去跟記者分享?那慘了，報道出來之后，引來了無數的競爭對手。快樂都需要有人分享。
一般的創業者在這一群超級天使前面其實超有壓力。你說半句人家就嚇得要死，那么人家公司怎么辦啊。我也碰到過一步一動的公司，真是把你氣的要死，他每件事都要跟你請示，快瘋了。我說“兄弟，公司是你的，不是我的，你愛怎么操作就怎么操作。”
找到臺風口 豬都可以飛
我想等我投資的公司上市以后，肯定會有過一千倍(回報)。有幾個我不知道，但是肯定會有好幾個。
我們在做天使投資的時候，沒有任何一個人會去算收益率，因為沒辦法計算。我投的絕大部分公司，甚至有的連 idea 都沒有，甚至公司名稱跟 idea 都是我想的，所以我的投資是極其夸張的，所以我們只賭六合彩，就是我投的公司能不能產生一個偉大的公司。
凡客是 2007 年創辦的，嚴格意義上來講，拉卡拉是調整過的方向，也是 2007 年做的。YY 是 2008 年做的，這些公司已經非常大。我想說的是，一個好的創業者到了一個臺風口他就可以飛起來。首先我們要找好的創業者，接著是找臺風口，或者我們大家幫你找到，總而言之把他往臺風口上一推，一頭豬都可以飛得起來，你怎么可能不成功呢。所以我自己的觀點是，創業成功就兩件事情，一個是優秀的創業者，一個是好的機會。
天使投資本質是投熟人
順為資本早期是一家風險投資，我們管理了2.25億美金，主要投A輪和B輪。我覺得天使投資機構化以后其實壓力蠻大的，全球都有一些機構在嘗試，但是天使投資的主力是個人投資。
天使本質是什么呢?天使本質是拿兩三萬塊，一屋子人湊 80 萬，誰行誰去創業。萬一成功了呢，大家都跟著好了。所以最重要的是大家要有一個湊份子去創業的方式。
我有時候特別怕參加大會，最怕的是創業者的熱情，他們不停地給你遞方案、遞名片，希望你能投資。但是我們冷靜地想一想，幾十個人涌過來，幾十份資料，我們有時間看嗎?如果你的朋友不能給你投天使，“我一定要找李開復。”這真的有點難，他們就算每年投一百個案子，每天有投不了幾個啊。所以天使投資的主力是身邊的人，周圍的朋友。
所以很多人罵我“雷軍怎么這么拽啊”其實不是這樣，不是說不投，其實這就是天使投資的本質。天使投資是怎么降低投資成本的?就是信任。大家千萬別把天使投資人當做 VC，你不要給他遞方案，最好的方法是找你的朋友，找你朋友的朋友。
一定會有下一個巨人
今天中國互聯網才剛剛開始。他們都把中國互聯網最杰出的三家公司比作三座大山，的確它們很強悍，一方面為他們取得的成績感到驕傲，另外一方面也感到很大的壓力。但是長江后浪推前浪，前浪死在沙灘上。比比皆是。
我們想想 AOL 鼎盛的時候，有人會覺得 AOL 會死嗎?雅虎鼎盛的時候也不是威風八面什么都做。我是認為互聯網整個產業才剛剛開始，像第一代三大門戶時代的時候，我們覺得三大門戶已經是個人間天堂了，怎么會想到后面三個比前面要大十倍。包括移動互聯網的公司會比他們更大。
我們再說天使投資，在 10 年前你要有一百萬人民幣，你要投1% 的騰訊、1% 的百度、1% 的阿里，你不就是皮特(Facebook 天使投資人)嘛。所以你要尋找下一個。
對于今天的社會來說我覺得機會太多了。過去十年里面我從來沒有聽說任何一個 VC 賠過，有單個項目賠錢是很正常的，加起來沒有一個賠錢的。原因很簡單，因為中國過去十年是高速發展的十年，可能賠了九個，結果第十個遇到百度了，你想不賺錢都不行。所以我認為未來中國的十年也是黃金十年，投資的是黃金十年，賠錢挺難。
不關心盈利模式 關心能不能做大
我其實不是特別關心盈利模式。我個人的特色關心你的規模能不能足夠大。我經常問的問題是，“假如太陽從西邊出來，你能不能做到 10 億美元的規模?”
中國已經上市的公司今天還在 10 億美金以上市值的，在互聯網領域里面只有 20 家公司。所有條件具備了，你告訴我怎么保持 10 億美金的市值?你要有個好的構想去經營這家公司。
為什么相對而言我投出來的大的公司會比較多呢?可能跟兩點有關：上來就要做大的事情，不是做個三五百萬就賣了的公司;再一個就是我選擇的都是平均 35 歲有經驗的創業者。
后來也形成了一個誤解，就認為我只投 35 歲以上的。其實我的原話講的是我過去的投資平均年齡 35 歲，基本投有經驗的人。在中國大學剛畢業的人靠譜的不多。
天使投資跟 VC 最大的差別，就是我可以投你一輩子，還可以傳給下一輩子。所以我可以一輩子不退出。
中國不會有 Facebook
在中國會出現任何一個 Facebook，不可能。因為中國沒有任何一家大的公司是由大學剛畢業的公司創辦的。這一點是我們中國社會跟美國社會差別最大的地方。美國社會高度競爭以后需要創業者沒有任何經驗，就沒有約束，他什么都可以想，什么都能干。
美國大公司大部分都是大學生剛畢業創辦的，但是中國不是，中國還沒有到充分競爭的時候，現在中國是執行力比拼。就是誰能夠把這個東西執行到位，說白了是在這個階段。所以中國還沒有到 idea 缺乏的時代。中國是在經驗稀缺的時代。
比如說 Google 創業，資本商介紹了威廉兄弟，50歲，管理非常有經驗，很快就把公司管起來了。而我們中國找這樣一個職業經理很困難，找不著。
我們要承認一條，中國科技發展水平離世界還是有差距的，估計還有 5 到 10 年的距離。不僅僅是我們中國沒有 Facebook 沒有 iPhone，日本有嗎?韓國有嗎?歐洲有嗎?也沒有。硅谷是全球創業的第一，我們的能力跟他們差好幾個檔。
移動互聯網是一個獨立的行業嗎?
其實這個很難定義。就像電子商務行業也是一個過渡性的名詞。包括互聯網企業、電子商務、移動互聯網，我覺得都是過渡性名詞。為什么?你用互聯網方式做生意就叫電子商務，那有一天所有的公司都用電子商務。我們知道互聯網公司，新浪是門戶網站，你說 10 年前我們是不是把它定位為互聯網。所以這些都是大概念，而不是準確的定義。
這個行業里面拿到錢的人很多。本來就是 100 個公司要死 90 家，是這個生態。這是對的，早死早超生。可以換一個再來。一個 App 十億美金被收購，這給大家很大的想象空間，這么一個簡單的 App 值十億美元，所以你也要做一個。這極大地刺激了更多年輕人去創業。在美國，其實公司被收購是件好事，是你做出了價值。短短 18 個月他創造了 10 億美元的價值。
三座大山本來就那么大，你們雖然一個沒有撂倒，但是已經很強了。直接面對，不是后面偷襲，干點流氓齷齪的事情。有本事就是正面干。
